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            研发报告

            贵金属周报 | 降息几成定局,金价大幅攀升

            时间:2019-06-24 浏览次数:128 来源:本站

            行情回顾:


            上周伦敦金单边上涨,伦敦银连日上涨,但周五在15.55处遭到空头打压,回吐部分涨幅,金银比价因此被拉至91。截至周一早上9:30,伦敦金价位在1405一线。上周美元大幅下行,降息预期继续提振美股,尽管上周除美伊关系继续恶化外,无大的消息面刺激,但是国际贵金属市场在投机商的多空博弈中剧烈波动,目前仍处多头掌控的局面。美元兑离岸人民币大幅下滑,下滑幅度近1%,限制了内盘金银的涨幅。


            重要数据和资讯:


            1. 美国5月新屋开工年化环比减少0.9%,预期增0.4%,前值增5.7%;5月新屋开工年化总数126.9万户,预期123.9万户,前值123.5万户。美国5月成屋销售年化总数534万户,预期525万,前值为519万;成屋销售年化环比增2.5%,预期增1.2%,前值减0.4%。金融界美股讯IHS Markit周五公布最新数据显示,美国6月Markit制造业PMI初值50.1,刷新2009年9月以来新低,预期50.5,前值50.5。周四(6月20日)公布的美国上周初请失业金人数为21.6万人,略低于前值22.2万和预期22万。

            2. 欧洲央行行长德拉基表示,如果通胀没有达到目标位,央行需要再次放松政策,可能是再次降息或者资产购买。

            3. 中美两国元首同意在G20峰会期间再次会晤。

            4. 美联储FOMC声明要点:美联储按兵不动;八名委员预计今年将降息;美联储FOMC在政策声明中删除“耐心”一词。鲍威尔新闻发布会要点:对政策声明作出重大调整,将采取适当措施维持扩张;缩表按计划接近尾声,可能会调整缩表政策;点阵图首次发出降息信号,但尚未真正讨论降息规模。美联储此次声明中,扩张意图更明确,比预期更鸽派。

            5. 据央视新闻,美国总统特朗普称他叫停了对伊朗的军事打击,他声称美国对伊朗的制裁仍在加大力度,仍在发挥作用。


            本期观点:


            1. 本周公布的美国经济数据好坏不一,但相较于是地缘政治和降息预期,其对金价影响十分有限。

            2. 德拉吉暗示可能降息,强化了全球各大央行实行宽松货币政策的预期。中美贸易局势或有好转迹象,弱化避险需求。

            3. 据CME“美联储观察”工具显示,美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为66.7%,降息50个基点的概率为33.3%;9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为19%,降息50个基点和75个基点的概率分别为57.2%和23.8%。当前市场对降息的主流预期是七月和九月必降息,争论在于降息幅度为25BP或50BP,这一预期充分地反映到了金价上,因此上周金价大幅上涨。

            4. 长线来看,全球经济运行皆不理想,长期看多金银态度不变,下半年伦敦金有望直指1500。短期看,降息预期与经济数据不理想的利多已非常充分地被市场吸收,当前金价中枢在1390至1400附近,但市场仍处于对定价的博弈中,短期将波动剧烈,本周的走势或呈现宽幅区间震荡。


            交易策略:


            1. 技术上,伦敦金形成技术破位,日线级别MACD红色动能柱增长,KDJ显示超买,但向上运行,无反转迹象,布林通道开口扩大,沿上轨运行。总体来看,技术上显示多头动力十足。

            2. 操作上,由于短期波动剧烈,不确定性较大,建议观望。



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